腾讯所得税降80% 微信创收先试游戏

在腾讯一些传统业务明显增速放缓的同时，微信和腾讯手机游戏正探索着各自的未来。

第4季度：所得税突降80%

财报显示，去年第四季度腾讯总收入121亿元，环比增长5.1%。仅从这个增速来看，腾讯似乎维持了既往的发展速度：2010和2011年第四季度的收入环比均为5.7%。然而如果分解这一收入构成，2012似乎给了腾讯近两年最难过的冬天。

依照腾讯财报的统计口径，这家公司的五大收入类别中有两项出现环比下滑，有一项只有略微增长：其中移动及电信增值服务收入环比下降1.3%，网络广告业务收入环比下降6.7%，腾讯互联网增值服务收入环比增长1%。过去几乎从未出现过这种局面。

唯一的“异数”是电子商务交易收入。腾讯电商业务环比增长48%。然而这一业务虽然带来16.84亿元的收入，但同时附带15.4亿元的收入成本，环比增长42%。

继续反映到总报表中，腾讯去年第四季度的毛利环比增长1.5%，由于销售、市场以及行政开支的增加，当季腾讯经营盈利环比下降9.7%。直到税前盈利的数字上，腾讯第四季度的数值仍然比第三季度要少。然而刨去所得税，第四季度净利润突然逆袭。

原因就在于，腾讯的所得税开支，从去年第三季度的7.56亿元，直线下降到1.51亿元，减少幅度达到80%。腾讯财报中没有详细解释这种变化。

翻看过往的腾讯财报，这种三四季度间的所得税降低是常态，但鲜有2012年这种变化激烈的情势出现。以之前的同期财报为对比，2011年四季度腾讯所得税开支为4.3亿元、降幅为15%左右；而2010年这一开支为4.8亿元、降幅为6%。

总体收入：电商贡献一成

网络游戏仍然支撑着腾讯收入的半壁江山。去年腾讯总收入为438.94亿元，同比增长54%；净利润123.32亿元，同比增长24.8%。其中网络游戏收入为228.49亿元，同比增长44%，占总收入的52%；去年第四季度腾讯网游收入为59.9亿元。

上述数字意味着，腾讯依然稳坐国内网游行业的头把交椅。根据目前已经披露的财报，网易去年游戏业务收入73亿元，同期盛大46.8亿元，畅游38.7亿元，完美27.7亿元，巨人21.5亿元。五家公司收入总和208亿元，比腾讯游戏一家仍差20亿元。

去年展开的“新”业务——电商，全年的收入为44.28亿元，为腾讯贡献了超过一成的收入比例。腾讯从2012年一季度开始披露电商业务数据，四个季度的收入情况分别为：7.53亿元、8.57亿元、11.34亿元、16.84亿元。

2012年，腾讯电商收入成本为41.93亿元，整体毛利率为5.3%。这个数字得益于腾讯电商第四季度毛利率的提升：当季收入成本15.4亿元，毛利约为8.5%。

在腾讯电商的B2C同行中，有数据称京东商城去年收入约为600亿元、苏宁易购152亿元、一号店68亿元、当当网52亿元。一年前，腾讯曾表示将加强搜索和电商投入，而2012过去腾讯电商仍在发展，而腾讯年中即已对搜索业务拆分重组。

移动领域：微信+手机应用

在腾讯的2012第四季度，有一项经营数据出现环比同比双双下降：收费互联网增值服务注册帐户，环比下降3.9%，同比下降8.2%。另外，QQ游戏平台最高同时在线帐户数环比下降6.4%，收费移动及电信增值服务注册帐户环比下降0.3%。

一些腾讯的传统业务，随着国内互联网市场增速放缓，以及行业趋势变化，开始愈发明显的受到影响。实际上，去年5月18日腾讯就通过架构调整等方式，开始寻求一条更适应新竞争环境的体制和道路。现在看来微信仍然最具希望。

对比新老业务：2011年腾讯Q4及年度财报，手机QQ被提到一次，微信被提到两次；而在2012年同样的报告中，手机QQ被提到两次，微信被提到12次(包括4次国际版WeChat)。

在新财报中，腾讯称“正逐步将一些新应用与微信进行整合”，并且将继续在国际市场推动WeChat。微信作为一个入口，会与什么业务整合？在昨晚召开的腾讯财报电话会议上，腾讯总裁刘炽平表示，微信将先试水游戏，O2O及LBS等商务模式也在计划中。

实际上，外界对于微信的猜想不止于此。有乐观者甚至幻想微信几乎能承载一切，而同样有谨慎者认为微信无法过于远离其基本的工具属性。

微信之外腾讯在移动领域的布局，还包括浏览器、安全软件等基础服务，以及手机游戏、手机书城等增值服务。腾讯把手机游戏视作移动互联领域必须要抓住的盈利机会，但目前在移动游戏平台方面，腾讯还没有明确的政策出台。