完美难逃网游增长乏力魔咒 产品线断层页游成出路

8月28日，完美世界(Nasdaq:PWRD)公布其截至2012年6月30日止的第二季度未经审计财务业绩。财报数据显示，完美世界第二季度净利润1.582亿元人民币（约合2490万美元），同比降50%。受财报数据影响，完美世界周一盘后股价大跌6%。

净利润

对于下降的业绩，完美世界董事长兼CEO池宇峰表示，第二季度的业绩在之前预期的业绩范围之内。同时他宣布，公司决定设立联席CEO，首席运营官萧泓先生担任这一职位。池宇峰本人将保留公司董事长职务并担任联席CEO这一新职位。

完美业绩的不振是目前整个网游行业处在转型时期的一个缩影，新平台以及轻型游戏形态的崛起，大型客户端游戏的增长乏力，这些都成为网游企业必须破除的障碍。公司人事的调整或是希望能为完美带来新的气象，然而，要扭转营收下降的局面，解决产品线的断层问题或许才是根本之道。

《笑傲江湖》跳票《诛仙2》下滑产品线断层不容乐观

《笑傲江湖》的发布延迟到明年第三或第四季度，将于今年发布的《神雕侠侣》，从内测情况来看并未出现令人惊艳之处，而支撑其营收的《诛仙2》也出现了严重的下滑，完美的产品线正面临着巨大的缺口。

完美世界ＣＦＯ刘永基在完美世界财报发布后的电话会议中表示，ACU下降与第二季度的一些商业活动有关，《诛仙》在第二季度的出现下滑是因为在第一季度没有对《诛仙》进行太多的商业化。

《诛仙２》是完美世界的核心产品，不但承载着完美世界超过45%以上的营收同时也承载着完美平台下超过40%的在线人数，然而这款游戏在近来却面临着营收与在线双下滑的现状，这对于完美世界来说是一个危险的征兆。其依赖的产品已经出现下滑，而在未来两个季度内缺少新游戏的推出，其在今年的营收恐怕难有大幅增长，刘永基也表示称在9月份或10月份推出《诛仙》和《完美世界》的大型资料片之前，预计《诛仙》和《完美世界》将在第三季度表现平平。

诛仙2

在老游戏出现下滑的情况下，对于完美来说，新推出优秀产品或许才是扭转营收最好的方式。而众多玩家已经对《笑傲江湖》的延期见怪不怪，这样一款游戏还未上市就已经令玩家没有太大期待，再加上《倚天屠龙记》的失败，《神雕侠侣》尚处在测试期，完美世界主要依赖的产品可谓是难有保障。

海外市场收入下降产品缺乏现隐忧

海外市场是完美世界的一块重要业务，王巍巍透露，海外营收在完美总营收所占的比重已经超过了四分之一。然而就财报来看，完美来自海外的营收却在小幅下降，如若不在海外推出重量级的游戏，那么完美在海外市场的未来表现可能会继续疲软。

完美世界已经被树立成中国文化产品海外出口的典范。就在最近，央视新闻还报道了完美世界的“全球化研发”模式，对其为中国民族网游发展起到的积极促进作用进行了肯定。完美世界已经有10余款游戏已经出口至海外100多个国家和地区。新任命的联席CEO萧泓先生表示，完美在美国的游戏工作室Cryptic Studios正在研发《Neverwinter》，此外，公司还签订了新的海外授权代理协议，会将地域覆盖范围拓展至土耳其和阿塞拜疆等更多国家。

CrypticStudios

这样看起来完美在海外市场似乎表现良好，然而事实上就其Q2财报来看，海外市场所带来的收入下降了，该公司第二季度在线游戏营业收入(包括国内及海外在线游戏营业收入)为6.264亿元，上季度为6.651亿元人民币。授权收入为4690万元，上季度为4920万元人民币，去年同期为6180万元人民币。

对于这一点，刘永基也坦承目前美国和欧洲的运营对营收贡献并不太大，而中国市场的主打游戏在日本的表现也相对疲软。完美海外市场的问题正在显现出来，如果没有优秀的作品继续在海外推出，营收下降的趋势短期内恐怕很难改变。

突破行业滞涨瓶颈进军页游或成突破口

纵观六大互联网巨头第二季度的财报，其中有一半都出现了营收环比下降的情况，完美正是其中之一。然而几家大的投行在财报发布后都给予完美“中性”“与大盘持平”的评级，花旗集团的研究报告更是重申完美世界股票“买入”评级。

花旗银行

为何投资行业对业绩下滑严重的完美还抱有一定信心？这或与其在页游方面的布局有关。完美内部页游团队已有300人的规模，多款游戏已经处在研发之中。在财报发布会上，页游的进展情况已经成为分析师们关注的焦点问题之一。

刘永基表示，目前完美已经推出一款页游作品，并将不断向这个市场进发。将原本用于MMORPG游戏的一些资源调配到网页游戏研发，以便加快这种游戏的推出速度。

相较于目前端游的增长缓慢，页游正显现出很大的潜力。实际上，已经有一些传统端游企业涉足页游，巨人网络与蜗牛游戏就已经进入了页游市场，如今众多厂商在纷纷加大页游方面的投入，更加证明了页游市场还有很大的机会。完美进军页游市场，或会成为逆转其下滑业绩的一个机遇。